嘉实基金2020年三季度投资展望

  嘉实基金HARVEST FUND

  【要点】

  二季度疫情走势反复,但市场对疫情的定价已相对充分。经济复苏与流动性成为资产定价的主要因素,下半年市场将逐步进入恢复周期的复苏阶段。

  疫情爆发至今,新一轮全球货币宽松潮开启。全球资产快速反弹回升,风险偏好恢复到接近正常区间。增长信心的恢复和货币政策共同推动了上行。

  三季度仍需防范疫情反复,同时要谨慎提防海外政治风险及市场变化带来的溢出风险,贸易博弈及相关政策变化增加了投资不确定性。

  从资产配置的战略角度出发,风险资产有望成为流动性外溢的受益者,但要警惕节奏风险。中长期角度我们看好中国股票资产以及贵金属,对债券整体呈中性态度,短期投资者要小心价值陷阱。

  二季度市场表现